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テラスカイ
3915テラスカイ

情報・通信業

プライム市場|TOPIX Small|2月決算

https://www.terrasky.co.jp/

主要な経営指標財務諸表四半期決算財務指標株主構成有価証券報告書決算短信セグメント情報株式保有

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プライム市場|TOPIX Small|2月決算

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主要な経営指標財務諸表四半期決算財務指標株主構成有価証券報告書決算短信セグメント情報株式保有

インサイト要点 (2026年)

主力は「ソリューション事業」で、売上の 92.0% を占める
「ソリューション事業」は売上 92.0% で利益 104.1% を稼ぎ、収益効率が際立つ (差 +12.1pt)
「製品事業」は売上 8.0% に対し利益寄与は -4.1% に留まる (差 -12.1pt)
利益率は「ソリューション事業」12.4% と「製品事業」-5.6% で 18.1pt の格差
「ソリューション事業」が直近 3 年平均 +22.4% で成長を牽引
直近期の設備投資は「製品事業」に集中 (633 百万円)
セグメント合計の営業利益率は 11.0%

収益構造どのセグメントが稼いでいるか

収益マップ構成比 × 利益率（バブル: 資産規模）

右上ほど「収益エンジン」、左下ほど「縮小・低利益」候補。バブルが大きいほど投下資産が多い。

貢献度ギャップ売上構成比 vs 利益構成比

利益が売上を上回る = 収益効率セグメント。下回る = ボリューム偏重セグメント。

成長性どのセグメントが伸びているか

直近 3 年の売上 CAGR × 利益率（バブル:売上規模）

投資戦略どこに資本と人を投じているか

CapEx / 減価償却 / 従業員数。CapEx > 減価償却 = 拡張、CapEx < 減価償却 = 縮小（資本回収フェーズ）。

時系列の動き

外部顧客への売上高

(単位: 百万円)

セグメント	2015年 JGAAP	2016年 JGAAP	2017年 JGAAP	2018年 JGAAP	2019年 JGAAP	2020年 JGAAP	2021年 JGAAP	2022年 JGAAP	2023年 JGAAP	2024年 JGAAP	2025年 JGAAP	2026年 JGAAP
ソリューション事業	1,232 -	1,910 ↑ +55.0%	2,820 ↑ +47.6%	3,990 ↑ +41.5%	5,396 ↑ +35.2%	7,615 ↑ +41.1%	9,580 ↑ +25.8%	11,160 ↑ +16.5%	14,089 ↑ +26.2%	17,643 ↑ +25.2%	22,946 ↑ +30.1%	25,820 ↑ +12.5%
製品事業	408 -	570 ↑ +39.8%	715 ↑ +25.4%	875 ↑ +22.5%	1,163 ↑ +32.9%	1,685 ↑ +44.9%	1,565 ↓ -7.1%	1,418 ↓ -9.4%	1,352 ↓ -4.7%	1,494 ↑ +10.5%	1,764 ↑ +18.0%	2,237 ↑ +26.9%

2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年2026年

ソリューション事業

1,232

1,910

↑ +55.0%

2,820

↑ +47.6%

3,990

↑ +41.5%

5,396

↑ +35.2%

7,615

↑ +41.1%

9,580

↑ +25.8%

11,160

↑ +16.5%

14,089

↑ +26.2%

17,643

↑ +25.2%

22,946

↑ +30.1%

25,820

↑ +12.5%

製品事業

408

570

↑ +39.8%

715

↑ +25.4%

875

↑ +22.5%

1,163

↑ +32.9%

1,685

↑ +44.9%

1,565

↓ -7.1%

1,418

↓ -9.4%

1,352

↓ -4.7%

1,494

↑ +10.5%

1,764

↑ +18.0%

2,237

↑ +26.9%

セグメント間の内部売上高又は振替高

(単位: 百万円)

セグメント	2015年 JGAAP	2016年 JGAAP	2017年 JGAAP	2018年 JGAAP	2019年 JGAAP	2020年 JGAAP	2021年 JGAAP	2022年 JGAAP	2023年 JGAAP	2024年 JGAAP	2025年 JGAAP	2026年 JGAAP
ソリューション事業	- -	- -	- -	- -	- -	- -	- -	- -	- -	- -	- -	201 -
製品事業	- -	- -	- -	- -	- -	4 -	5 ↑ +15.6%	162 ↑ +3182.0%	173 ↑ +6.4%	191 ↑ +10.4%	210 ↑ +10.4%	17 ↓ -91.9%
調整項目	- -	- -	- -	- -	- -	-4 -	-5 ↓ -15.6%	-162 ↓ -3182.0%	-173 ↓ -6.4%	-191 ↓ -10.4%	-210 ↓ -10.4%	-218 ↓ -3.8%

2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年2026年

ソリューション事業

201

製品事業

↑ +15.6%

162

↑ +3182.0%

173

↑ +6.4%

191

↑ +10.4%

210

↑ +10.4%

↓ -91.9%

調整項目

-4

-5

↓ -15.6%

-162

↓ -3182.0%

-173

↓ -6.4%

-191

↓ -10.4%

-210

↓ -10.4%

-218

↓ -3.8%

売上高

(単位: 百万円)

セグメント	2015年 JGAAP	2016年 JGAAP	2017年 JGAAP	2018年 JGAAP	2019年 JGAAP	2020年 JGAAP	2021年 JGAAP	2022年 JGAAP	2023年 JGAAP	2024年 JGAAP	2025年 JGAAP	2026年 JGAAP
ソリューション事業	1,232 -	1,910 ↑ +55.0%	2,820 ↑ +47.6%	3,990 ↑ +41.5%	5,396 ↑ +35.2%	7,615 ↑ +41.1%	9,580 ↑ +25.8%	11,160 ↑ +16.5%	14,089 ↑ +26.2%	17,643 ↑ +25.2%	22,946 ↑ +30.1%	26,021 ↑ +13.4%
製品事業	408 -	570 ↑ +39.8%	715 ↑ +25.4%	875 ↑ +22.5%	1,163 ↑ +32.9%	1,690 ↑ +45.3%	1,570 ↓ -7.1%	1,581 ↑ +0.7%	1,525 ↓ -3.5%	1,685 ↑ +10.5%	1,974 ↑ +17.2%	2,254 ↑ +14.2%
調整項目	- -	- -	- -	- -	- -	-4 -	-5 ↓ -15.6%	-162 ↓ -3182.0%	-173 ↓ -6.4%	-191 ↓ -10.4%	-210 ↓ -10.4%	-218 ↓ -3.8%

2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年2026年

ソリューション事業

1,232

1,910

↑ +55.0%

2,820

↑ +47.6%

3,990

↑ +41.5%

5,396

↑ +35.2%

7,615

↑ +41.1%

9,580

↑ +25.8%

11,160

↑ +16.5%

14,089

↑ +26.2%

17,643

↑ +25.2%

22,946

↑ +30.1%

26,021

↑ +13.4%

製品事業

408

570

↑ +39.8%

715

↑ +25.4%

875

↑ +22.5%

1,163

↑ +32.9%

1,690

↑ +45.3%

1,570

↓ -7.1%

1,581

↑ +0.7%

1,525

↓ -3.5%

1,685

↑ +10.5%

1,974

↑ +17.2%

2,254

↑ +14.2%

調整項目

-4

-5

↓ -15.6%

-162

↓ -3182.0%

-173

↓ -6.4%

-191

↓ -10.4%

-210

↓ -10.4%

-218

↓ -3.8%

営業利益又は営業損失（△）

(単位: 百万円)

セグメント	2015年 JGAAP	2016年 JGAAP	2017年 JGAAP	2018年 JGAAP	2019年 JGAAP	2020年 JGAAP	2021年 JGAAP	2022年 JGAAP	2023年 JGAAP	2024年 JGAAP	2025年 JGAAP	2026年 JGAAP
ソリューション事業	368 -	450 ↑ +22.3%	407 ↓ -9.5%	574 ↑ +40.9%	756 ↑ +31.8%	1,187 ↑ +56.9%	1,527 ↑ +28.7%	1,702 ↑ +11.4%	1,946 ↑ +14.3%	2,075 ↑ +6.6%	2,928 ↑ +41.1%	3,213 ↑ +9.7%
製品事業	57 -	196 ↑ +243.8%	209 ↑ +6.6%	137 ↓ -34.7%	61 ↓ -55.4%	269 ↑ +342.4%	158 ↓ -41.2%	-103 ↓ -165.2%	-139 ↓ -34.5%	-190 ↓ -37.1%	-69 ↑ +63.8%	-126 ↓ -83.8%
調整項目	-264 -	-385 ↓ -46.2%	-414 ↓ -7.3%	-441 ↓ -6.7%	-692 ↓ -56.7%	-731 ↓ -5.6%	-906 ↓ -24.0%	-941 ↓ -3.8%	-1,295 ↓ -37.7%	-1,362 ↓ -5.2%	-1,407 ↓ -3.3%	-1,527 ↓ -8.5%

2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年2026年

ソリューション事業

368

450

↑ +22.3%

407

↓ -9.5%

574

↑ +40.9%

756

↑ +31.8%

1,187

↑ +56.9%

1,527

↑ +28.7%

1,702

↑ +11.4%

1,946

↑ +14.3%

2,075

↑ +6.6%

2,928

↑ +41.1%

3,213

↑ +9.7%

製品事業

196

↑ +243.8%

209

↑ +6.6%

137

↓ -34.7%

↓ -55.4%

269

↑ +342.4%

158

↓ -41.2%

-103

↓ -165.2%

-139

↓ -34.5%

-190

↓ -37.1%

-69

↑ +63.8%

-126

↓ -83.8%

調整項目

-264

-385

↓ -46.2%

-414

↓ -7.3%

-441

↓ -6.7%

-692

↓ -56.7%

-731

↓ -5.6%

-906

↓ -24.0%

-941

↓ -3.8%

-1,295

↓ -37.7%

-1,362

↓ -5.2%

-1,407

↓ -3.3%

-1,527

↓ -8.5%

資産

(単位: 百万円)

セグメント	2015年 JGAAP	2016年 JGAAP	2017年 JGAAP	2018年 JGAAP	2019年 JGAAP	2020年 JGAAP	2021年 JGAAP	2022年 JGAAP	2023年 JGAAP	2024年 JGAAP	2025年 JGAAP	2026年 JGAAP
ソリューション事業	791 -	1,094 ↑ +38.2%	2,083 ↑ +90.5%	3,065 ↑ +47.2%	4,573 ↑ +49.2%	13,342 ↑ +191.8%	12,568 ↓ -5.8%	10,825 ↓ -13.9%	12,293 ↑ +13.6%	15,254 ↑ +24.1%	16,195 ↑ +6.2%	18,721 ↑ +15.6%
製品事業	233 -	387 ↑ +65.9%	341 ↓ -11.9%	527 ↑ +54.5%	663 ↑ +25.8%	1,113 ↑ +68.0%	1,652 ↑ +48.4%	1,543 ↓ -6.6%	1,569 ↑ +1.7%	1,371 ↓ -12.6%	1,891 ↑ +37.9%	2,136 ↑ +12.9%
調整項目	72 -	280 ↑ +288.7%	129 ↓ -54.2%	225 ↑ +75.3%	395 ↑ +75.2%	991 ↑ +150.8%	1,342 ↑ +35.5%	1,466 ↑ +9.2%	1,661 ↑ +13.3%	1,821 ↑ +9.6%	1,384 ↓ -24.0%	1,356 ↓ -2.0%

2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年2026年

ソリューション事業

791

1,094

↑ +38.2%

2,083

↑ +90.5%

3,065

↑ +47.2%

4,573

↑ +49.2%

13,342

↑ +191.8%

12,568

↓ -5.8%

10,825

↓ -13.9%

12,293

↑ +13.6%

15,254

↑ +24.1%

16,195

↑ +6.2%

18,721

↑ +15.6%

製品事業

233

387

↑ +65.9%

341

↓ -11.9%

527

↑ +54.5%

663

↑ +25.8%

1,113

↑ +68.0%

1,652

↑ +48.4%

1,543

↓ -6.6%

1,569

↑ +1.7%

1,371

↓ -12.6%

1,891

↑ +37.9%

2,136

↑ +12.9%

調整項目

280

↑ +288.7%

129

↓ -54.2%

225

↑ +75.3%

395

↑ +75.2%

991

↑ +150.8%

1,342

↑ +35.5%

1,466

↑ +9.2%

1,661

↑ +13.3%

1,821

↑ +9.6%

1,384

↓ -24.0%

1,356

↓ -2.0%

減価償却費

(単位: 百万円)

セグメント	2015年 JGAAP	2016年 JGAAP	2017年 JGAAP	2018年 JGAAP	2019年 JGAAP	2020年 JGAAP	2021年 JGAAP	2022年 JGAAP	2023年 JGAAP	2024年 JGAAP	2025年 JGAAP	2026年 JGAAP
ソリューション事業	1 -	3 ↑ +144.7%	11 ↑ +244.6%	20 ↑ +90.9%	36 ↑ +80.4%	54 ↑ +49.3%	74 ↑ +36.4%	58 ↓ -21.4%	87 ↑ +49.5%	94 ↑ +7.8%	115 ↑ +23.0%	132 ↑ +14.4%
製品事業	44 -	37 ↓ -16.2%	78 ↑ +111.6%	167 ↑ +115.1%	245 ↑ +46.4%	270 ↑ +10.0%	311 ↑ +15.3%	302 ↓ -2.9%	270 ↓ -10.6%	274 ↑ +1.5%	339 ↑ +23.9%	514 ↑ +51.4%
調整項目	5 -	11 ↑ +100.7%	7 ↓ -37.1%	11 ↑ +69.4%	35 ↑ +209.9%	23 ↓ -35.7%	7 ↓ -67.6%	9 ↑ +23.0%	11 ↑ +24.8%	25 ↑ +118.8%	22 ↓ -12.8%	70 ↑ +221.6%

2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年2026年

ソリューション事業

↑ +144.7%

↑ +244.6%

↑ +90.9%

↑ +80.4%

↑ +49.3%

↑ +36.4%

↓ -21.4%

↑ +49.5%

↑ +7.8%

115

↑ +23.0%

132

↑ +14.4%

製品事業

↓ -16.2%

↑ +111.6%

167

↑ +115.1%

245

↑ +46.4%

270

↑ +10.0%

311

↑ +15.3%

302

↓ -2.9%

270

↓ -10.6%

274

↑ +1.5%

339

↑ +23.9%

514

↑ +51.4%

調整項目

↑ +100.7%

↓ -37.1%

↑ +69.4%

↑ +209.9%

↓ -35.7%

↓ -67.6%

↑ +23.0%

↑ +24.8%

↑ +118.8%

↓ -12.8%

↑ +221.6%

のれん償却額

(単位: 百万円)

セグメント	2015年 JGAAP	2016年 JGAAP	2017年 JGAAP	2018年 JGAAP	2019年 JGAAP	2020年 JGAAP	2021年 JGAAP	2022年 JGAAP	2023年 JGAAP	2024年 JGAAP	2025年 JGAAP	2026年 JGAAP
ソリューション事業	- -	- -	5 -	11 ↑ +147.1%	7 ↓ -40.5%	30 ↑ +350.6%	38 ↑ +25.9%	38 0.0%	36 ↓ -4.4%	31 ↓ -13.8%	31 0.0%	36 ↑ +16.4%
製品事業	- -	- -	- -	- -	- -	- -	- -	2 -	2 0.0%	2 0.0%	- -	- -

2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年2026年

ソリューション事業

↑ +147.1%

↓ -40.5%

↑ +350.6%

↑ +25.9%

0.0%

↓ -4.4%

↓ -13.8%

0.0%

↑ +16.4%

製品事業

0.0%

有形固定資産及び無形固定資産の増加額

(単位: 百万円)

セグメント	2015年 JGAAP	2016年 JGAAP	2017年 JGAAP	2018年 JGAAP	2019年 JGAAP	2020年 JGAAP	2021年 JGAAP	2022年 JGAAP	2023年 JGAAP	2024年 JGAAP	2025年 JGAAP	2026年 JGAAP
ソリューション事業	6 -	16 ↑ +158.7%	50 ↑ +223.1%	65 ↑ +30.5%	77 ↑ +18.0%	141 ↑ +82.9%	132 ↓ -6.4%	92 ↓ -30.5%	77 ↓ -15.8%	83 ↑ +7.4%	235 ↑ +182.7%	212 ↓ -9.7%
製品事業	67 -	111 ↑ +66.3%	241 ↑ +116.2%	311 ↑ +29.3%	192 ↓ -38.4%	329 ↑ +71.7%	306 ↓ -7.0%	235 ↓ -23.3%	239 ↑ +2.0%	601 ↑ +151.1%	656 ↑ +9.1%	633 ↓ -3.5%
調整項目	2 -	33 ↑ +1229.2%	4 ↓ -87.3%	37 ↑ +783.5%	327 ↑ +790.9%	2 ↓ -99.3%	0 ↓ -88.2%	1 ↑ +125.1%	38 ↑ +5870.5%	19 ↓ -50.6%	9 ↓ -51.3%	26 ↑ +185.7%

2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年2026年

ソリューション事業

↑ +158.7%

↑ +223.1%

↑ +30.5%

↑ +18.0%

141

↑ +82.9%

132

↓ -6.4%

↓ -30.5%

↓ -15.8%

↑ +7.4%

235

↑ +182.7%

212

↓ -9.7%

製品事業

111

↑ +66.3%

241

↑ +116.2%

311

↑ +29.3%

192

↓ -38.4%

329

↑ +71.7%

306

↓ -7.0%

235

↓ -23.3%

239

↑ +2.0%

601

↑ +151.1%

656

↑ +9.1%

633

↓ -3.5%

調整項目

↑ +1229.2%

↓ -87.3%

↑ +783.5%

327

↑ +790.9%

↓ -99.3%

↓ -88.2%

↑ +125.1%

↑ +5870.5%

↓ -50.6%

↓ -51.3%

↑ +185.7%

のれん

(単位: 百万円)

セグメント	2015年 JGAAP	2016年 JGAAP	2017年 JGAAP	2018年 JGAAP	2019年 JGAAP	2020年 JGAAP	2021年 JGAAP	2022年 JGAAP	2023年 JGAAP	2024年 JGAAP	2025年 JGAAP	2026年 JGAAP
ソリューション事業	- -	- -	74 -	52 ↓ -29.8%	45 ↓ -12.9%	202 ↑ +348.7%	164 ↓ -18.7%	126 ↓ -23.1%	70 ↓ -44.5%	39 ↓ -44.4%	8 ↓ -80.0%	313 ↑ +3923.7%
製品事業	- -	- -	- -	- -	- -	- -	6 -	4 ↓ -33.3%	2 ↓ -50.0%	- -	- -	- -

2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年2026年

ソリューション事業

↓ -29.8%

↓ -12.9%

202

↑ +348.7%

164

↓ -18.7%

126

↓ -23.1%

↓ -44.5%

↓ -44.4%

↓ -80.0%

313

↑ +3923.7%

製品事業

↓ -33.3%

↓ -50.0%

設備投資額

(単位: 百万円)

セグメント	2015年 JGAAP	2016年 JGAAP	2017年 JGAAP	2018年 JGAAP	2019年 JGAAP	2020年 JGAAP	2021年 JGAAP	2022年 JGAAP	2023年 JGAAP	2024年 JGAAP	2025年 JGAAP	2026年 JGAAP
ソリューション事業	- -	- -	- -	- -	- -	141 -	132 ↓ -6.4%	92 ↓ -30.5%	77 ↓ -15.8%	83 ↑ +7.4%	235 ↑ +182.7%	212 ↓ -9.7%
製品事業	- -	- -	- -	- -	- -	329 -	306 ↓ -7.0%	235 ↓ -23.3%	239 ↑ +2.0%	601 ↑ +151.1%	656 ↑ +9.1%	633 ↓ -3.5%
全社（共通）	- -	- -	- -	- -	- -	2 -	0 ↓ -88.2%	1 ↑ +125.1%	38 ↑ +5870.5%	19 ↓ -50.6%	9 ↓ -51.3%	26 ↑ +185.7%

2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年2026年

ソリューション事業

141

132

↓ -6.4%

↓ -30.5%

↓ -15.8%

↑ +7.4%

235

↑ +182.7%

212

↓ -9.7%

製品事業

329

306

↓ -7.0%

235

↓ -23.3%

239

↑ +2.0%

601

↑ +151.1%

656

↑ +9.1%

633

↓ -3.5%

全社（共通）

↓ -88.2%

↑ +125.1%

↑ +5870.5%

↓ -50.6%

↓ -51.3%

↑ +185.7%

研究開発費

(単位: 百万円)

セグメント	2015年 JGAAP	2016年 JGAAP	2017年 JGAAP	2018年 JGAAP	2019年 JGAAP	2020年 JGAAP	2021年 JGAAP	2022年 JGAAP	2023年 JGAAP	2024年 JGAAP	2025年 JGAAP	2026年 JGAAP
ソリューション事業	- -	- -	- -	- -	- -	- -	87 -	67 ↓ -22.3%	97 ↑ +43.8%	- -	- -	- -

2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年2026年

ソリューション事業

↓ -22.3%

↑ +43.8%

従業員数

セグメント	2015年 JGAAP	2016年 JGAAP	2017年 JGAAP	2018年 JGAAP	2019年 JGAAP	2020年 JGAAP	2021年 JGAAP	2022年 JGAAP	2023年 JGAAP	2024年 JGAAP	2025年 JGAAP	2026年 JGAAP
ソリューション事業	- -	- -	- -	- -	- -	411 -	480 ↑ +16.8%	625 ↑ +30.2%	768 ↑ +22.9%	990 ↑ +28.9%	1,191 ↑ +20.3%	1,408 ↑ +18.2%
製品事業	- -	- -	- -	- -	- -	66 -	74 ↑ +12.1%	98 ↑ +32.4%	107 ↑ +9.2%	134 ↑ +25.2%	137 ↑ +2.2%	143 ↑ +4.4%
全社（共通）	- -	- -	- -	- -	- -	45 -	51 ↑ +13.3%	54 ↑ +5.9%	69 ↑ +27.8%	69 0.0%	76 ↑ +10.1%	57 ↓ -25.0%

2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年2026年

ソリューション事業

411

480

↑ +16.8%

625

↑ +30.2%

768

↑ +22.9%

990

↑ +28.9%

1,191

↑ +20.3%

1,408

↑ +18.2%

製品事業

↑ +12.1%

↑ +32.4%

107

↑ +9.2%

134

↑ +25.2%

137

↑ +2.2%

143

↑ +4.4%

全社（共通）

↑ +13.3%

↑ +5.9%

↑ +27.8%

0.0%

↑ +10.1%

↓ -25.0%

減損損失

(単位: 百万円)

セグメント	2015年 JGAAP	2016年 JGAAP	2017年 JGAAP	2018年 JGAAP	2019年 JGAAP	2020年 JGAAP	2021年 JGAAP	2022年 JGAAP	2023年 JGAAP	2024年 JGAAP	2025年 JGAAP	2026年 JGAAP
ソリューション事業	- -	- -	- -	41 -	- -	- -	- -	- -	- -	22 -	- -	- -

2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年2026年

ソリューション事業

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インサイト要点 (2026年)

主力は「ソリューション事業」で、売上の 92.0% を占める
「ソリューション事業」は売上 92.0% で利益 104.1% を稼ぎ、収益効率が際立つ (差 +12.1pt)
「製品事業」は売上 8.0% に対し利益寄与は -4.1% に留まる (差 -12.1pt)
利益率は「ソリューション事業」12.4% と「製品事業」-5.6% で 18.1pt の格差
「ソリューション事業」が直近 3 年平均 +22.4% で成長を牽引
直近期の設備投資は「製品事業」に集中 (633 百万円)
セグメント合計の営業利益率は 11.0%

収益構造どのセグメントが稼いでいるか

収益マップ構成比 × 利益率（バブル: 資産規模）

右上ほど「収益エンジン」、左下ほど「縮小・低利益」候補。バブルが大きいほど投下資産が多い。

貢献度ギャップ売上構成比 vs 利益構成比

利益が売上を上回る = 収益効率セグメント。下回る = ボリューム偏重セグメント。

成長性どのセグメントが伸びているか

直近 3 年の売上 CAGR × 利益率（バブル:売上規模）

投資戦略どこに資本と人を投じているか

CapEx / 減価償却 / 従業員数。CapEx > 減価償却 = 拡張、CapEx < 減価償却 = 縮小（資本回収フェーズ）。

時系列の動き

外部顧客への売上高

(単位: 百万円)

セグメント	2015年 JGAAP	2016年 JGAAP	2017年 JGAAP	2018年 JGAAP	2019年 JGAAP	2020年 JGAAP	2021年 JGAAP	2022年 JGAAP	2023年 JGAAP	2024年 JGAAP	2025年 JGAAP	2026年 JGAAP
ソリューション事業	1,232 -	1,910 ↑ +55.0%	2,820 ↑ +47.6%	3,990 ↑ +41.5%	5,396 ↑ +35.2%	7,615 ↑ +41.1%	9,580 ↑ +25.8%	11,160 ↑ +16.5%	14,089 ↑ +26.2%	17,643 ↑ +25.2%	22,946 ↑ +30.1%	25,820 ↑ +12.5%
製品事業	408 -	570 ↑ +39.8%	715 ↑ +25.4%	875 ↑ +22.5%	1,163 ↑ +32.9%	1,685 ↑ +44.9%	1,565 ↓ -7.1%	1,418 ↓ -9.4%	1,352 ↓ -4.7%	1,494 ↑ +10.5%	1,764 ↑ +18.0%	2,237 ↑ +26.9%

2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年2026年

ソリューション事業

1,232

1,910

↑ +55.0%

2,820

↑ +47.6%

3,990

↑ +41.5%

5,396

↑ +35.2%

7,615

↑ +41.1%

9,580

↑ +25.8%

11,160

↑ +16.5%

14,089

↑ +26.2%

17,643

↑ +25.2%

22,946

↑ +30.1%

25,820

↑ +12.5%

製品事業

408

570

↑ +39.8%

715

↑ +25.4%

875

↑ +22.5%

1,163

↑ +32.9%

1,685

↑ +44.9%

1,565

↓ -7.1%

1,418

↓ -9.4%

1,352

↓ -4.7%

1,494

↑ +10.5%

1,764

↑ +18.0%

2,237

↑ +26.9%

セグメント間の内部売上高又は振替高

(単位: 百万円)

セグメント	2015年 JGAAP	2016年 JGAAP	2017年 JGAAP	2018年 JGAAP	2019年 JGAAP	2020年 JGAAP	2021年 JGAAP	2022年 JGAAP	2023年 JGAAP	2024年 JGAAP	2025年 JGAAP	2026年 JGAAP
ソリューション事業	- -	- -	- -	- -	- -	- -	- -	- -	- -	- -	- -	201 -
製品事業	- -	- -	- -	- -	- -	4 -	5 ↑ +15.6%	162 ↑ +3182.0%	173 ↑ +6.4%	191 ↑ +10.4%	210 ↑ +10.4%	17 ↓ -91.9%
調整項目	- -	- -	- -	- -	- -	-4 -	-5 ↓ -15.6%	-162 ↓ -3182.0%	-173 ↓ -6.4%	-191 ↓ -10.4%	-210 ↓ -10.4%	-218 ↓ -3.8%

2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年2026年

ソリューション事業

201

製品事業

↑ +15.6%

162

↑ +3182.0%

173

↑ +6.4%

191

↑ +10.4%

210

↑ +10.4%

↓ -91.9%

調整項目

-4

-5

↓ -15.6%

-162

↓ -3182.0%

-173

↓ -6.4%

-191

↓ -10.4%

-210

↓ -10.4%

-218

↓ -3.8%

売上高

(単位: 百万円)

セグメント	2015年 JGAAP	2016年 JGAAP	2017年 JGAAP	2018年 JGAAP	2019年 JGAAP	2020年 JGAAP	2021年 JGAAP	2022年 JGAAP	2023年 JGAAP	2024年 JGAAP	2025年 JGAAP	2026年 JGAAP
ソリューション事業	1,232 -	1,910 ↑ +55.0%	2,820 ↑ +47.6%	3,990 ↑ +41.5%	5,396 ↑ +35.2%	7,615 ↑ +41.1%	9,580 ↑ +25.8%	11,160 ↑ +16.5%	14,089 ↑ +26.2%	17,643 ↑ +25.2%	22,946 ↑ +30.1%	26,021 ↑ +13.4%
製品事業	408 -	570 ↑ +39.8%	715 ↑ +25.4%	875 ↑ +22.5%	1,163 ↑ +32.9%	1,690 ↑ +45.3%	1,570 ↓ -7.1%	1,581 ↑ +0.7%	1,525 ↓ -3.5%	1,685 ↑ +10.5%	1,974 ↑ +17.2%	2,254 ↑ +14.2%
調整項目	- -	- -	- -	- -	- -	-4 -	-5 ↓ -15.6%	-162 ↓ -3182.0%	-173 ↓ -6.4%	-191 ↓ -10.4%	-210 ↓ -10.4%	-218 ↓ -3.8%

2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年2026年

ソリューション事業

1,232

1,910

↑ +55.0%

2,820

↑ +47.6%

3,990

↑ +41.5%

5,396

↑ +35.2%

7,615

↑ +41.1%

9,580

↑ +25.8%

11,160

↑ +16.5%

14,089

↑ +26.2%

17,643

↑ +25.2%

22,946

↑ +30.1%

26,021

↑ +13.4%

製品事業

408

570

↑ +39.8%

715

↑ +25.4%

875

↑ +22.5%

1,163

↑ +32.9%

1,690

↑ +45.3%

1,570

↓ -7.1%

1,581

↑ +0.7%

1,525

↓ -3.5%

1,685

↑ +10.5%

1,974

↑ +17.2%

2,254

↑ +14.2%

調整項目

-4

-5

↓ -15.6%

-162

↓ -3182.0%

-173

↓ -6.4%

-191

↓ -10.4%

-210

↓ -10.4%

-218

↓ -3.8%

営業利益又は営業損失（△）

(単位: 百万円)

セグメント	2015年 JGAAP	2016年 JGAAP	2017年 JGAAP	2018年 JGAAP	2019年 JGAAP	2020年 JGAAP	2021年 JGAAP	2022年 JGAAP	2023年 JGAAP	2024年 JGAAP	2025年 JGAAP	2026年 JGAAP
ソリューション事業	368 -	450 ↑ +22.3%	407 ↓ -9.5%	574 ↑ +40.9%	756 ↑ +31.8%	1,187 ↑ +56.9%	1,527 ↑ +28.7%	1,702 ↑ +11.4%	1,946 ↑ +14.3%	2,075 ↑ +6.6%	2,928 ↑ +41.1%	3,213 ↑ +9.7%
製品事業	57 -	196 ↑ +243.8%	209 ↑ +6.6%	137 ↓ -34.7%	61 ↓ -55.4%	269 ↑ +342.4%	158 ↓ -41.2%	-103 ↓ -165.2%	-139 ↓ -34.5%	-190 ↓ -37.1%	-69 ↑ +63.8%	-126 ↓ -83.8%
調整項目	-264 -	-385 ↓ -46.2%	-414 ↓ -7.3%	-441 ↓ -6.7%	-692 ↓ -56.7%	-731 ↓ -5.6%	-906 ↓ -24.0%	-941 ↓ -3.8%	-1,295 ↓ -37.7%	-1,362 ↓ -5.2%	-1,407 ↓ -3.3%	-1,527 ↓ -8.5%

2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年2026年

ソリューション事業

368

450

↑ +22.3%

407

↓ -9.5%

574

↑ +40.9%

756

↑ +31.8%

1,187

↑ +56.9%

1,527

↑ +28.7%

1,702

↑ +11.4%

1,946

↑ +14.3%

2,075

↑ +6.6%

2,928

↑ +41.1%

3,213

↑ +9.7%

製品事業

196

↑ +243.8%

209

↑ +6.6%

137

↓ -34.7%

↓ -55.4%

269

↑ +342.4%

158

↓ -41.2%

-103

↓ -165.2%

-139

↓ -34.5%

-190

↓ -37.1%

-69

↑ +63.8%

-126

↓ -83.8%

調整項目

-264

-385

↓ -46.2%

-414

↓ -7.3%

-441

↓ -6.7%

-692

↓ -56.7%

-731

↓ -5.6%

-906

↓ -24.0%

-941

↓ -3.8%

-1,295

↓ -37.7%

-1,362

↓ -5.2%

-1,407

↓ -3.3%

-1,527

↓ -8.5%

資産

(単位: 百万円)

セグメント	2015年 JGAAP	2016年 JGAAP	2017年 JGAAP	2018年 JGAAP	2019年 JGAAP	2020年 JGAAP	2021年 JGAAP	2022年 JGAAP	2023年 JGAAP	2024年 JGAAP	2025年 JGAAP	2026年 JGAAP
ソリューション事業	791 -	1,094 ↑ +38.2%	2,083 ↑ +90.5%	3,065 ↑ +47.2%	4,573 ↑ +49.2%	13,342 ↑ +191.8%	12,568 ↓ -5.8%	10,825 ↓ -13.9%	12,293 ↑ +13.6%	15,254 ↑ +24.1%	16,195 ↑ +6.2%	18,721 ↑ +15.6%
製品事業	233 -	387 ↑ +65.9%	341 ↓ -11.9%	527 ↑ +54.5%	663 ↑ +25.8%	1,113 ↑ +68.0%	1,652 ↑ +48.4%	1,543 ↓ -6.6%	1,569 ↑ +1.7%	1,371 ↓ -12.6%	1,891 ↑ +37.9%	2,136 ↑ +12.9%
調整項目	72 -	280 ↑ +288.7%	129 ↓ -54.2%	225 ↑ +75.3%	395 ↑ +75.2%	991 ↑ +150.8%	1,342 ↑ +35.5%	1,466 ↑ +9.2%	1,661 ↑ +13.3%	1,821 ↑ +9.6%	1,384 ↓ -24.0%	1,356 ↓ -2.0%

2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年2026年

ソリューション事業

791

1,094

↑ +38.2%

2,083

↑ +90.5%

3,065

↑ +47.2%

4,573

↑ +49.2%

13,342

↑ +191.8%

12,568

↓ -5.8%

10,825

↓ -13.9%

12,293

↑ +13.6%

15,254

↑ +24.1%

16,195

↑ +6.2%

18,721

↑ +15.6%

製品事業

233

387

↑ +65.9%

341

↓ -11.9%

527

↑ +54.5%

663

↑ +25.8%

1,113

↑ +68.0%

1,652

↑ +48.4%

1,543

↓ -6.6%

1,569

↑ +1.7%

1,371

↓ -12.6%

1,891

↑ +37.9%

2,136

↑ +12.9%

調整項目

280

↑ +288.7%

129

↓ -54.2%

225

↑ +75.3%

395

↑ +75.2%

991

↑ +150.8%

1,342

↑ +35.5%

1,466

↑ +9.2%

1,661

↑ +13.3%

1,821

↑ +9.6%

1,384

↓ -24.0%

1,356

↓ -2.0%

減価償却費

(単位: 百万円)

セグメント	2015年 JGAAP	2016年 JGAAP	2017年 JGAAP	2018年 JGAAP	2019年 JGAAP	2020年 JGAAP	2021年 JGAAP	2022年 JGAAP	2023年 JGAAP	2024年 JGAAP	2025年 JGAAP	2026年 JGAAP
ソリューション事業	1 -	3 ↑ +144.7%	11 ↑ +244.6%	20 ↑ +90.9%	36 ↑ +80.4%	54 ↑ +49.3%	74 ↑ +36.4%	58 ↓ -21.4%	87 ↑ +49.5%	94 ↑ +7.8%	115 ↑ +23.0%	132 ↑ +14.4%
製品事業	44 -	37 ↓ -16.2%	78 ↑ +111.6%	167 ↑ +115.1%	245 ↑ +46.4%	270 ↑ +10.0%	311 ↑ +15.3%	302 ↓ -2.9%	270 ↓ -10.6%	274 ↑ +1.5%	339 ↑ +23.9%	514 ↑ +51.4%
調整項目	5 -	11 ↑ +100.7%	7 ↓ -37.1%	11 ↑ +69.4%	35 ↑ +209.9%	23 ↓ -35.7%	7 ↓ -67.6%	9 ↑ +23.0%	11 ↑ +24.8%	25 ↑ +118.8%	22 ↓ -12.8%	70 ↑ +221.6%

2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年2026年

ソリューション事業

↑ +144.7%

↑ +244.6%

↑ +90.9%

↑ +80.4%

↑ +49.3%

↑ +36.4%

↓ -21.4%

↑ +49.5%

↑ +7.8%

115

↑ +23.0%

132

↑ +14.4%

製品事業

↓ -16.2%

↑ +111.6%

167

↑ +115.1%

245

↑ +46.4%

270

↑ +10.0%

311

↑ +15.3%

302

↓ -2.9%

270

↓ -10.6%

274

↑ +1.5%

339

↑ +23.9%

514

↑ +51.4%

調整項目

↑ +100.7%

↓ -37.1%

↑ +69.4%

↑ +209.9%

↓ -35.7%

↓ -67.6%

↑ +23.0%

↑ +24.8%

↑ +118.8%

↓ -12.8%

↑ +221.6%

のれん償却額

(単位: 百万円)

セグメント	2015年 JGAAP	2016年 JGAAP	2017年 JGAAP	2018年 JGAAP	2019年 JGAAP	2020年 JGAAP	2021年 JGAAP	2022年 JGAAP	2023年 JGAAP	2024年 JGAAP	2025年 JGAAP	2026年 JGAAP
ソリューション事業	- -	- -	5 -	11 ↑ +147.1%	7 ↓ -40.5%	30 ↑ +350.6%	38 ↑ +25.9%	38 0.0%	36 ↓ -4.4%	31 ↓ -13.8%	31 0.0%	36 ↑ +16.4%
製品事業	- -	- -	- -	- -	- -	- -	- -	2 -	2 0.0%	2 0.0%	- -	- -

2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年2026年

ソリューション事業

↑ +147.1%

↓ -40.5%

↑ +350.6%

↑ +25.9%

0.0%

↓ -4.4%

↓ -13.8%

0.0%

↑ +16.4%

製品事業

0.0%

有形固定資産及び無形固定資産の増加額

(単位: 百万円)

セグメント	2015年 JGAAP	2016年 JGAAP	2017年 JGAAP	2018年 JGAAP	2019年 JGAAP	2020年 JGAAP	2021年 JGAAP	2022年 JGAAP	2023年 JGAAP	2024年 JGAAP	2025年 JGAAP	2026年 JGAAP
ソリューション事業	6 -	16 ↑ +158.7%	50 ↑ +223.1%	65 ↑ +30.5%	77 ↑ +18.0%	141 ↑ +82.9%	132 ↓ -6.4%	92 ↓ -30.5%	77 ↓ -15.8%	83 ↑ +7.4%	235 ↑ +182.7%	212 ↓ -9.7%
製品事業	67 -	111 ↑ +66.3%	241 ↑ +116.2%	311 ↑ +29.3%	192 ↓ -38.4%	329 ↑ +71.7%	306 ↓ -7.0%	235 ↓ -23.3%	239 ↑ +2.0%	601 ↑ +151.1%	656 ↑ +9.1%	633 ↓ -3.5%
調整項目	2 -	33 ↑ +1229.2%	4 ↓ -87.3%	37 ↑ +783.5%	327 ↑ +790.9%	2 ↓ -99.3%	0 ↓ -88.2%	1 ↑ +125.1%	38 ↑ +5870.5%	19 ↓ -50.6%	9 ↓ -51.3%	26 ↑ +185.7%

2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年2026年

ソリューション事業

↑ +158.7%

↑ +223.1%

↑ +30.5%

↑ +18.0%

141

↑ +82.9%

132

↓ -6.4%

↓ -30.5%

↓ -15.8%

↑ +7.4%

235

↑ +182.7%

212

↓ -9.7%

製品事業

111

↑ +66.3%

241

↑ +116.2%

311

↑ +29.3%

192

↓ -38.4%

329

↑ +71.7%

306

↓ -7.0%

235

↓ -23.3%

239

↑ +2.0%

601

↑ +151.1%

656

↑ +9.1%

633

↓ -3.5%

調整項目

↑ +1229.2%

↓ -87.3%

↑ +783.5%

327

↑ +790.9%

↓ -99.3%

↓ -88.2%

↑ +125.1%

↑ +5870.5%

↓ -50.6%

↓ -51.3%

↑ +185.7%

のれん

(単位: 百万円)

セグメント	2015年 JGAAP	2016年 JGAAP	2017年 JGAAP	2018年 JGAAP	2019年 JGAAP	2020年 JGAAP	2021年 JGAAP	2022年 JGAAP	2023年 JGAAP	2024年 JGAAP	2025年 JGAAP	2026年 JGAAP
ソリューション事業	- -	- -	74 -	52 ↓ -29.8%	45 ↓ -12.9%	202 ↑ +348.7%	164 ↓ -18.7%	126 ↓ -23.1%	70 ↓ -44.5%	39 ↓ -44.4%	8 ↓ -80.0%	313 ↑ +3923.7%
製品事業	- -	- -	- -	- -	- -	- -	6 -	4 ↓ -33.3%	2 ↓ -50.0%	- -	- -	- -

2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年2026年

ソリューション事業

↓ -29.8%

↓ -12.9%

202

↑ +348.7%

164

↓ -18.7%

126

↓ -23.1%

↓ -44.5%

↓ -44.4%

↓ -80.0%

313

↑ +3923.7%

製品事業

↓ -33.3%

↓ -50.0%

設備投資額

(単位: 百万円)

セグメント	2015年 JGAAP	2016年 JGAAP	2017年 JGAAP	2018年 JGAAP	2019年 JGAAP	2020年 JGAAP	2021年 JGAAP	2022年 JGAAP	2023年 JGAAP	2024年 JGAAP	2025年 JGAAP	2026年 JGAAP
ソリューション事業	- -	- -	- -	- -	- -	141 -	132 ↓ -6.4%	92 ↓ -30.5%	77 ↓ -15.8%	83 ↑ +7.4%	235 ↑ +182.7%	212 ↓ -9.7%
製品事業	- -	- -	- -	- -	- -	329 -	306 ↓ -7.0%	235 ↓ -23.3%	239 ↑ +2.0%	601 ↑ +151.1%	656 ↑ +9.1%	633 ↓ -3.5%
全社（共通）	- -	- -	- -	- -	- -	2 -	0 ↓ -88.2%	1 ↑ +125.1%	38 ↑ +5870.5%	19 ↓ -50.6%	9 ↓ -51.3%	26 ↑ +185.7%

2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年2026年

ソリューション事業

141

132

↓ -6.4%

↓ -30.5%

↓ -15.8%

↑ +7.4%

235

↑ +182.7%

212

↓ -9.7%

製品事業

329

306

↓ -7.0%

235

↓ -23.3%

239

↑ +2.0%

601

↑ +151.1%

656

↑ +9.1%

633

↓ -3.5%

全社（共通）

↓ -88.2%

↑ +125.1%

↑ +5870.5%

↓ -50.6%

↓ -51.3%

↑ +185.7%

研究開発費

(単位: 百万円)

セグメント	2015年 JGAAP	2016年 JGAAP	2017年 JGAAP	2018年 JGAAP	2019年 JGAAP	2020年 JGAAP	2021年 JGAAP	2022年 JGAAP	2023年 JGAAP	2024年 JGAAP	2025年 JGAAP	2026年 JGAAP
ソリューション事業	- -	- -	- -	- -	- -	- -	87 -	67 ↓ -22.3%	97 ↑ +43.8%	- -	- -	- -

2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年2026年

ソリューション事業

↓ -22.3%

↑ +43.8%

従業員数

セグメント	2015年 JGAAP	2016年 JGAAP	2017年 JGAAP	2018年 JGAAP	2019年 JGAAP	2020年 JGAAP	2021年 JGAAP	2022年 JGAAP	2023年 JGAAP	2024年 JGAAP	2025年 JGAAP	2026年 JGAAP
ソリューション事業	- -	- -	- -	- -	- -	411 -	480 ↑ +16.8%	625 ↑ +30.2%	768 ↑ +22.9%	990 ↑ +28.9%	1,191 ↑ +20.3%	1,408 ↑ +18.2%
製品事業	- -	- -	- -	- -	- -	66 -	74 ↑ +12.1%	98 ↑ +32.4%	107 ↑ +9.2%	134 ↑ +25.2%	137 ↑ +2.2%	143 ↑ +4.4%
全社（共通）	- -	- -	- -	- -	- -	45 -	51 ↑ +13.3%	54 ↑ +5.9%	69 ↑ +27.8%	69 0.0%	76 ↑ +10.1%	57 ↓ -25.0%

2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年2026年

ソリューション事業

411

480

↑ +16.8%

625

↑ +30.2%

768

↑ +22.9%

990

↑ +28.9%

1,191

↑ +20.3%

1,408

↑ +18.2%

製品事業

↑ +12.1%

↑ +32.4%

107

↑ +9.2%

134

↑ +25.2%

137

↑ +2.2%

143

↑ +4.4%

全社（共通）

↑ +13.3%

↑ +5.9%

↑ +27.8%

0.0%

↑ +10.1%

↓ -25.0%

減損損失

(単位: 百万円)

セグメント	2015年 JGAAP	2016年 JGAAP	2017年 JGAAP	2018年 JGAAP	2019年 JGAAP	2020年 JGAAP	2021年 JGAAP	2022年 JGAAP	2023年 JGAAP	2024年 JGAAP	2025年 JGAAP	2026年 JGAAP
ソリューション事業	- -	- -	- -	41 -	- -	- -	- -	- -	- -	22 -	- -	- -

2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年2026年

ソリューション事業

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収益マップ構成比 × 利益率（バブル: 資産規模）

貢献度ギャップ売上構成比 vs 利益構成比

外部顧客への売上高

セグメント間の内部売上高又は振替高

売上高

営業利益又は営業損失（△）

資産

減価償却費

のれん償却額

有形固定資産及び無形固定資産の増加額

のれん

設備投資額

研究開発費

従業員数

減損損失

収益マップ構成比 × 利益率（バブル: 資産規模）

貢献度ギャップ売上構成比 vs 利益構成比

外部顧客への売上高

セグメント間の内部売上高又は振替高

売上高

営業利益又は営業損失（△）

資産

減価償却費

のれん償却額

有形固定資産及び無形固定資産の増加額

のれん

設備投資額

研究開発費

従業員数

減損損失

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