1976
明星工業
1976明星工業

建設業

プライム市場|TOPIX Small|3月決算

https://www.meisei-kogyo.co.jp/

主要な経営指標財務諸表四半期決算財務指標株主構成有価証券報告書決算短信セグメント情報株式保有

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建設業

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インサイト要点 (2026年)

主力は「建設工事事業」で、売上の 89.8% を占める
直近期の設備投資は「建設工事事業」に集中 (652 百万円)
セグメント合計の営業利益率は 12.6%

収益構造どのセグメントが稼いでいるか

収益マップ構成比 × 利益率（バブル: 資産規模）

右上ほど「収益エンジン」、左下ほど「縮小・低利益」候補。バブルが大きいほど投下資産が多い。

貢献度ギャップ売上構成比 vs 利益構成比

利益が売上を上回る = 収益効率セグメント。下回る = ボリューム偏重セグメント。

成長性どのセグメントが伸びているか

直近 3 年の売上 CAGR × 利益率（バブル:売上規模）

投資戦略どこに資本と人を投じているか

CapEx / 減価償却 / 従業員数。CapEx > 減価償却 = 拡張、CapEx < 減価償却 = 縮小（資本回収フェーズ）。

時系列の動き

外部顧客への売上高

(単位: 百万円)

セグメント	2015年 JGAAP	2016年 JGAAP	2017年 JGAAP	2018年 JGAAP	2019年 JGAAP	2020年 JGAAP	2021年 JGAAP	2022年 JGAAP	2023年 JGAAP	2024年 JGAAP	2025年 JGAAP	2026年 JGAAP
建設工事事業	37,384 -	39,076 ↑ +4.5%	46,302 ↑ +18.5%	50,779 ↑ +9.7%	46,351 ↓ -8.7%	45,475 ↓ -1.9%	45,518 ↑ +0.1%	43,637 ↓ -4.1%	49,331 ↑ +13.0%	53,449 ↑ +8.3%	58,944 ↑ +10.3%	54,145 ↓ -8.1%
ボイラ事業	9,489 -	6,336 ↓ -33.2%	5,413 ↓ -14.6%	4,366 ↓ -19.3%	6,459 ↑ +47.9%	7,597 ↑ +17.6%	5,014 ↓ -34.0%	4,751 ↓ -5.2%	6,559 ↑ +38.1%	6,927 ↑ +5.6%	7,338 ↑ +5.9%	6,154 ↓ -16.1%

2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年2026年

建設工事事業

37,384

39,076

↑ +4.5%

46,302

↑ +18.5%

50,779

↑ +9.7%

46,351

↓ -8.7%

45,475

↓ -1.9%

45,518

↑ +0.1%

43,637

↓ -4.1%

49,331

↑ +13.0%

53,449

↑ +8.3%

58,944

↑ +10.3%

54,145

↓ -8.1%

ボイラ事業

9,489

6,336

↓ -33.2%

5,413

↓ -14.6%

4,366

↓ -19.3%

6,459

↑ +47.9%

7,597

↑ +17.6%

5,014

↓ -34.0%

4,751

↓ -5.2%

6,559

↑ +38.1%

6,927

↑ +5.6%

7,338

↑ +5.9%

6,154

↓ -16.1%

セグメント間の内部売上高又は振替高

(単位: 百万円)

セグメント	2015年 JGAAP	2016年 JGAAP	2017年 JGAAP	2018年 JGAAP	2019年 JGAAP	2020年 JGAAP	2021年 JGAAP	2022年 JGAAP	2023年 JGAAP	2024年 JGAAP	2025年 JGAAP	2026年 JGAAP
建設工事事業	143 -	74 ↓ -48.3%	44 ↓ -40.5%	44 0.0%	67 ↑ +52.3%	78 ↑ +16.4%	95 ↑ +21.8%	37 ↓ -61.1%	43 ↑ +16.2%	25 ↓ -41.9%	10 ↓ -60.0%	55 ↑ +450.0%
ボイラ事業	223 -	142 ↓ -36.3%	218 ↑ +53.5%	216 ↓ -0.9%	182 ↓ -15.7%	186 ↑ +2.2%	241 ↑ +29.6%	332 ↑ +37.8%	311 ↓ -6.3%	291 ↓ -6.4%	315 ↑ +8.2%	330 ↑ +4.8%
調整項目	-366 -	-216 ↑ +41.0%	-262 ↓ -21.3%	-260 ↑ +0.8%	-250 ↑ +3.8%	-265 ↓ -6.0%	-337 ↓ -27.2%	-369 ↓ -9.5%	-354 ↑ +4.1%	-317 ↑ +10.5%	-326 ↓ -2.8%	-386 ↓ -18.4%

2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年2026年

建設工事事業

143

↓ -48.3%

↓ -40.5%

0.0%

↑ +52.3%

↑ +16.4%

↑ +21.8%

↓ -61.1%

↑ +16.2%

↓ -41.9%

↓ -60.0%

↑ +450.0%

ボイラ事業

223

142

↓ -36.3%

218

↑ +53.5%

216

↓ -0.9%

182

↓ -15.7%

186

↑ +2.2%

241

↑ +29.6%

332

↑ +37.8%

311

↓ -6.3%

291

↓ -6.4%

315

↑ +8.2%

330

↑ +4.8%

調整項目

-366

-216

↑ +41.0%

-262

↓ -21.3%

-260

↑ +0.8%

-250

↑ +3.8%

-265

↓ -6.0%

-337

↓ -27.2%

-369

↓ -9.5%

-354

↑ +4.1%

-317

↑ +10.5%

-326

↓ -2.8%

-386

↓ -18.4%

売上高

(単位: 百万円)

セグメント	2015年 JGAAP	2016年 JGAAP	2017年 JGAAP	2018年 JGAAP	2019年 JGAAP	2020年 JGAAP	2021年 JGAAP	2022年 JGAAP	2023年 JGAAP	2024年 JGAAP	2025年 JGAAP	2026年 JGAAP
建設工事事業	37,527 -	39,151 ↑ +4.3%	46,346 ↑ +18.4%	50,824 ↑ +9.7%	46,419 ↓ -8.7%	45,554 ↓ -1.9%	45,614 ↑ +0.1%	43,674 ↓ -4.3%	49,374 ↑ +13.1%	53,474 ↑ +8.3%	58,955 ↑ +10.2%	54,200 ↓ -8.1%
ボイラ事業	9,712 -	6,478 ↓ -33.3%	5,631 ↓ -13.1%	4,582 ↓ -18.6%	6,641 ↑ +44.9%	7,784 ↑ +17.2%	5,256 ↓ -32.5%	5,084 ↓ -3.3%	6,870 ↑ +35.1%	7,219 ↑ +5.1%	7,653 ↑ +6.0%	6,485 ↓ -15.3%
調整項目	-366 -	-216 ↑ +41.0%	-262 ↓ -21.3%	-260 ↑ +0.8%	-250 ↑ +3.8%	-265 ↓ -6.0%	-337 ↓ -27.2%	-369 ↓ -9.5%	-354 ↑ +4.1%	-317 ↑ +10.5%	-326 ↓ -2.8%	-386 ↓ -18.4%

2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年2026年

建設工事事業

37,527

39,151

↑ +4.3%

46,346

↑ +18.4%

50,824

↑ +9.7%

46,419

↓ -8.7%

45,554

↓ -1.9%

45,614

↑ +0.1%

43,674

↓ -4.3%

49,374

↑ +13.1%

53,474

↑ +8.3%

58,955

↑ +10.2%

54,200

↓ -8.1%

ボイラ事業

9,712

6,478

↓ -33.3%

5,631

↓ -13.1%

4,582

↓ -18.6%

6,641

↑ +44.9%

7,784

↑ +17.2%

5,256

↓ -32.5%

5,084

↓ -3.3%

6,870

↑ +35.1%

7,219

↑ +5.1%

7,653

↑ +6.0%

6,485

↓ -15.3%

調整項目

-366

-216

↑ +41.0%

-262

↓ -21.3%

-260

↑ +0.8%

-250

↑ +3.8%

-265

↓ -6.0%

-337

↓ -27.2%

-369

↓ -9.5%

-354

↑ +4.1%

-317

↑ +10.5%

-326

↓ -2.8%

-386

↓ -18.4%

営業利益又は営業損失（△）

(単位: 百万円)

セグメント	2015年 JGAAP	2016年 JGAAP	2017年 JGAAP	2018年 JGAAP	2019年 JGAAP	2020年 JGAAP	2021年 JGAAP	2022年 JGAAP	2023年 JGAAP	2024年 JGAAP	2025年 JGAAP	2026年 JGAAP
建設工事事業	4,362 -	4,779 ↑ +9.6%	5,118 ↑ +7.1%	6,024 ↑ +17.7%	6,740 ↑ +11.9%	5,828 ↓ -13.5%	6,232 ↑ +6.9%	4,961 ↓ -20.4%	6,214 ↑ +25.3%	7,622 ↑ +22.7%	10,102 ↑ +32.5%	7,343 ↓ -27.3%
ボイラ事業	1,255 -	842 ↓ -32.9%	381 ↓ -54.8%	179 ↓ -53.0%	438 ↑ +144.7%	604 ↑ +37.9%	156 ↓ -74.2%	367 ↑ +135.3%	609 ↑ +65.9%	429 ↓ -29.6%	499 ↑ +16.3%	237 ↓ -52.5%
調整項目	93 -	94 ↑ +1.1%	97 ↑ +3.2%	96 ↓ -1.0%	98 ↑ +2.1%	10 ↓ -89.8%	10 0.0%	9 ↓ -10.0%	5 ↓ -44.4%	10 ↑ +100.0%	11 ↑ +10.0%	94 ↑ +754.5%

2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年2026年

建設工事事業

4,362

4,779

↑ +9.6%

5,118

↑ +7.1%

6,024

↑ +17.7%

6,740

↑ +11.9%

5,828

↓ -13.5%

6,232

↑ +6.9%

4,961

↓ -20.4%

6,214

↑ +25.3%

7,622

↑ +22.7%

10,102

↑ +32.5%

7,343

↓ -27.3%

ボイラ事業

1,255

842

↓ -32.9%

381

↓ -54.8%

179

↓ -53.0%

438

↑ +144.7%

604

↑ +37.9%

156

↓ -74.2%

367

↑ +135.3%

609

↑ +65.9%

429

↓ -29.6%

499

↑ +16.3%

237

↓ -52.5%

調整項目

↑ +1.1%

↑ +3.2%

↓ -1.0%

↑ +2.1%

↓ -89.8%

0.0%

↓ -10.0%

↓ -44.4%

↑ +100.0%

↑ +10.0%

↑ +754.5%

資産

(単位: 百万円)

セグメント	2015年 JGAAP	2016年 JGAAP	2017年 JGAAP	2018年 JGAAP	2019年 JGAAP	2020年 JGAAP	2021年 JGAAP	2022年 JGAAP	2023年 JGAAP	2024年 JGAAP	2025年 JGAAP	2026年 JGAAP
建設工事事業	32,367 -	33,415 ↑ +3.2%	38,786 ↑ +16.1%	35,707 ↓ -7.9%	39,365 ↑ +10.2%	40,991 ↑ +4.1%	39,748 ↓ -3.0%	37,814 ↓ -4.9%	41,828 ↑ +10.6%	48,024 ↑ +14.8%	48,323 ↑ +0.6%	43,970 ↓ -9.0%
ボイラ事業	7,343 -	6,563 ↓ -10.6%	6,409 ↓ -2.3%	7,214 ↑ +12.6%	8,043 ↑ +11.5%	7,447 ↓ -7.4%	6,319 ↓ -15.1%	7,620 ↑ +20.6%	8,023 ↑ +5.3%	8,729 ↑ +8.8%	8,506 ↓ -2.6%	8,414 ↓ -1.1%
調整項目	13,341 -	14,484 ↑ +8.6%	13,025 ↓ -10.1%	19,895 ↑ +52.7%	19,123 ↓ -3.9%	17,885 ↓ -6.5%	22,852 ↑ +27.8%	25,714 ↑ +12.5%	27,656 ↑ +7.6%	27,678 ↑ +0.1%	31,753 ↑ +14.7%	33,211 ↑ +4.6%

2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年2026年

建設工事事業

32,367

33,415

↑ +3.2%

38,786

↑ +16.1%

35,707

↓ -7.9%

39,365

↑ +10.2%

40,991

↑ +4.1%

39,748

↓ -3.0%

37,814

↓ -4.9%

41,828

↑ +10.6%

48,024

↑ +14.8%

48,323

↑ +0.6%

43,970

↓ -9.0%

ボイラ事業

7,343

6,563

↓ -10.6%

6,409

↓ -2.3%

7,214

↑ +12.6%

8,043

↑ +11.5%

7,447

↓ -7.4%

6,319

↓ -15.1%

7,620

↑ +20.6%

8,023

↑ +5.3%

8,729

↑ +8.8%

8,506

↓ -2.6%

8,414

↓ -1.1%

調整項目

13,341

14,484

↑ +8.6%

13,025

↓ -10.1%

19,895

↑ +52.7%

19,123

↓ -3.9%

17,885

↓ -6.5%

22,852

↑ +27.8%

25,714

↑ +12.5%

27,656

↑ +7.6%

27,678

↑ +0.1%

31,753

↑ +14.7%

33,211

↑ +4.6%

減価償却費

(単位: 百万円)

セグメント	2015年 JGAAP	2016年 JGAAP	2017年 JGAAP	2018年 JGAAP	2019年 JGAAP	2020年 JGAAP	2021年 JGAAP	2022年 JGAAP	2023年 JGAAP	2024年 JGAAP	2025年 JGAAP	2026年 JGAAP
建設工事事業	266 -	264 ↓ -0.8%	349 ↑ +32.2%	486 ↑ +39.3%	372 ↓ -23.5%	370 ↓ -0.5%	700 ↑ +89.2%	655 ↓ -6.4%	448 ↓ -31.6%	486 ↑ +8.5%	513 ↑ +5.6%	561 ↑ +9.4%
ボイラ事業	23 -	31 ↑ +34.8%	32 ↑ +3.2%	32 0.0%	32 0.0%	40 ↑ +25.0%	40 0.0%	37 ↓ -7.5%	52 ↑ +40.5%	64 ↑ +23.1%	152 ↑ +137.5%	341 ↑ +124.3%
調整項目	20 -	19 ↓ -5.0%	19 0.0%	40 ↑ +110.5%	68 ↑ +70.0%	70 ↑ +2.9%	68 ↓ -2.9%	68 0.0%	68 0.0%	67 ↓ -1.5%	67 0.0%	60 ↓ -10.4%

2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年2026年

建設工事事業

266

264

↓ -0.8%

349

↑ +32.2%

486

↑ +39.3%

372

↓ -23.5%

370

↓ -0.5%

700

↑ +89.2%

655

↓ -6.4%

448

↓ -31.6%

486

↑ +8.5%

513

↑ +5.6%

561

↑ +9.4%

ボイラ事業

↑ +34.8%

↑ +3.2%

0.0%

↑ +25.0%

0.0%

↓ -7.5%

↑ +40.5%

↑ +23.1%

152

↑ +137.5%

341

↑ +124.3%

調整項目

↓ -5.0%

0.0%

↑ +110.5%

↑ +70.0%

↑ +2.9%

↓ -2.9%

0.0%

↓ -1.5%

0.0%

↓ -10.4%

減損損失

(単位: 百万円)

セグメント	2015年 JGAAP	2016年 JGAAP	2017年 JGAAP	2018年 JGAAP	2019年 JGAAP	2020年 JGAAP	2021年 JGAAP	2022年 JGAAP	2023年 JGAAP	2024年 JGAAP	2025年 JGAAP	2026年 JGAAP
建設工事事業	- -	- -	- -	- -	- -	- -	- -	- -	- -	- -	- -	2,719 -
ボイラ事業	- -	- -	- -	- -	- -	- -	- -	- -	356 -	- -	- -	161 -

2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年2026年

建設工事事業

2,719

ボイラ事業

356

161

有形固定資産及び無形固定資産の増加額

(単位: 百万円)

セグメント	2015年 JGAAP	2016年 JGAAP	2017年 JGAAP	2018年 JGAAP	2019年 JGAAP	2020年 JGAAP	2021年 JGAAP	2022年 JGAAP	2023年 JGAAP	2024年 JGAAP	2025年 JGAAP	2026年 JGAAP
建設工事事業	218 -	820 ↑ +276.1%	1,312 ↑ +60.0%	384 ↓ -70.7%	392 ↑ +2.1%	436 ↑ +11.2%	867 ↑ +98.9%	324 ↓ -62.6%	470 ↑ +45.1%	416 ↓ -11.5%	587 ↑ +41.1%	652 ↑ +11.1%
ボイラ事業	61 -	24 ↓ -60.7%	67 ↑ +179.2%	8 ↓ -88.1%	48 ↑ +500.0%	66 ↑ +37.5%	34 ↓ -48.5%	7 ↓ -79.4%	656 ↑ +9271.4%	1,554 ↑ +136.9%	2,001 ↑ +28.8%	7 ↓ -99.7%
調整項目	4 -	2 ↓ -50.0%	57 ↑ +2750.0%	39 ↓ -31.6%	35 ↓ -10.3%	4 ↓ -88.6%	- -	1 -	- -	0 -	- -	- -

2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年2026年

建設工事事業

218

820

↑ +276.1%

1,312

↑ +60.0%

384

↓ -70.7%

392

↑ +2.1%

436

↑ +11.2%

867

↑ +98.9%

324

↓ -62.6%

470

↑ +45.1%

416

↓ -11.5%

587

↑ +41.1%

652

↑ +11.1%

ボイラ事業

↓ -60.7%

↑ +179.2%

↓ -88.1%

↑ +500.0%

↑ +37.5%

↓ -48.5%

↓ -79.4%

656

↑ +9271.4%

1,554

↑ +136.9%

2,001

↑ +28.8%

↓ -99.7%

調整項目

↓ -50.0%

↑ +2750.0%

↓ -31.6%

↓ -10.3%

↓ -88.6%

のれん償却額

(単位: 百万円)

セグメント	2015年 JGAAP	2016年 JGAAP	2017年 JGAAP	2018年 JGAAP	2019年 JGAAP	2020年 JGAAP	2021年 JGAAP	2022年 JGAAP	2023年 JGAAP	2024年 JGAAP	2025年 JGAAP	2026年 JGAAP
建設工事事業	- -	- -	- -	- -	- -	- -	- -	- -	- -	- -	25 -	25 0.0%

2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年2026年

建設工事事業

0.0%

のれん

(単位: 百万円)

セグメント	2015年 JGAAP	2016年 JGAAP	2017年 JGAAP	2018年 JGAAP	2019年 JGAAP	2020年 JGAAP	2021年 JGAAP	2022年 JGAAP	2023年 JGAAP	2024年 JGAAP	2025年 JGAAP	2026年 JGAAP
建設工事事業	- -	- -	- -	- -	- -	- -	- -	- -	- -	- -	100 -	75 ↓ -25.0%

2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年2026年

建設工事事業

100

↓ -25.0%

設備投資額

(単位: 百万円)

セグメント	2015年 JGAAP	2016年 JGAAP	2017年 JGAAP	2018年 JGAAP	2019年 JGAAP	2020年 JGAAP	2021年 JGAAP	2022年 JGAAP	2023年 JGAAP	2024年 JGAAP	2025年 JGAAP	2026年 JGAAP
建設工事事業	- -	- -	- -	- -	392 -	440 ↑ +12.2%	867 ↑ +97.0%	324 ↓ -62.6%	470 ↑ +45.1%	416 ↓ -11.5%	587 ↑ +41.1%	652 ↑ +11.1%
ボイラ事業	- -	- -	- -	- -	- -	- -	- -	- -	656 -	1,554 ↑ +136.9%	2,001 ↑ +28.8%	7 ↓ -99.7%

2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年2026年

建設工事事業

392

440

↑ +12.2%

867

↑ +97.0%

324

↓ -62.6%

470

↑ +45.1%

416

↓ -11.5%

587

↑ +41.1%

652

↑ +11.1%

ボイラ事業

656

1,554

↑ +136.9%

2,001

↑ +28.8%

↓ -99.7%

研究開発費

(単位: 百万円)

セグメント	2015年 JGAAP	2016年 JGAAP	2017年 JGAAP	2018年 JGAAP	2019年 JGAAP	2020年 JGAAP	2021年 JGAAP	2022年 JGAAP	2023年 JGAAP	2024年 JGAAP	2025年 JGAAP	2026年 JGAAP
建設工事事業	- -	- -	- -	- -	- -	177 -	167 ↓ -5.6%	178 ↑ +6.6%	207 ↑ +16.3%	195 ↓ -5.8%	204 ↑ +4.6%	229 ↑ +12.3%
ボイラ事業	- -	- -	- -	- -	- -	27 -	9 ↓ -66.7%	9 0.0%	2 ↓ -77.8%	10 ↑ +400.0%	7 ↓ -30.0%	- -

2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年2026年

建設工事事業

177

167

↓ -5.6%

178

↑ +6.6%

207

↑ +16.3%

195

↓ -5.8%

204

↑ +4.6%

229

↑ +12.3%

ボイラ事業

↓ -66.7%

0.0%

↓ -77.8%

↑ +400.0%

↓ -30.0%

従業員数

セグメント	2015年 JGAAP	2016年 JGAAP	2017年 JGAAP	2018年 JGAAP	2019年 JGAAP	2020年 JGAAP	2021年 JGAAP	2022年 JGAAP	2023年 JGAAP	2024年 JGAAP	2025年 JGAAP	2026年 JGAAP
建設工事事業	- -	- -	- -	- -	535 -	546 ↑ +2.1%	548 ↑ +0.4%	537 ↓ -2.0%	566 ↑ +5.4%	594 ↑ +4.9%	643 ↑ +8.2%	653 ↑ +1.6%
ボイラ事業	- -	- -	- -	- -	106 -	112 ↑ +5.7%	115 ↑ +2.7%	114 ↓ -0.9%	105 ↓ -7.9%	97 ↓ -7.6%	113 ↑ +16.5%	115 ↑ +1.8%

2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年2026年

建設工事事業

535

546

↑ +2.1%

548

↑ +0.4%

537

↓ -2.0%

566

↑ +5.4%

594

↑ +4.9%

643

↑ +8.2%

653

↑ +1.6%

ボイラ事業

106

112

↑ +5.7%

115

↑ +2.7%

114

↓ -0.9%

105

↓ -7.9%

↓ -7.6%

113

↑ +16.5%

115

↑ +1.8%

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インサイト要点 (2026年)

主力は「建設工事事業」で、売上の 89.8% を占める
直近期の設備投資は「建設工事事業」に集中 (652 百万円)
セグメント合計の営業利益率は 12.6%

収益構造どのセグメントが稼いでいるか

収益マップ構成比 × 利益率（バブル: 資産規模）

右上ほど「収益エンジン」、左下ほど「縮小・低利益」候補。バブルが大きいほど投下資産が多い。

貢献度ギャップ売上構成比 vs 利益構成比

利益が売上を上回る = 収益効率セグメント。下回る = ボリューム偏重セグメント。

成長性どのセグメントが伸びているか

直近 3 年の売上 CAGR × 利益率（バブル:売上規模）

投資戦略どこに資本と人を投じているか

CapEx / 減価償却 / 従業員数。CapEx > 減価償却 = 拡張、CapEx < 減価償却 = 縮小（資本回収フェーズ）。

時系列の動き

外部顧客への売上高

(単位: 百万円)

セグメント	2015年 JGAAP	2016年 JGAAP	2017年 JGAAP	2018年 JGAAP	2019年 JGAAP	2020年 JGAAP	2021年 JGAAP	2022年 JGAAP	2023年 JGAAP	2024年 JGAAP	2025年 JGAAP	2026年 JGAAP
建設工事事業	37,384 -	39,076 ↑ +4.5%	46,302 ↑ +18.5%	50,779 ↑ +9.7%	46,351 ↓ -8.7%	45,475 ↓ -1.9%	45,518 ↑ +0.1%	43,637 ↓ -4.1%	49,331 ↑ +13.0%	53,449 ↑ +8.3%	58,944 ↑ +10.3%	54,145 ↓ -8.1%
ボイラ事業	9,489 -	6,336 ↓ -33.2%	5,413 ↓ -14.6%	4,366 ↓ -19.3%	6,459 ↑ +47.9%	7,597 ↑ +17.6%	5,014 ↓ -34.0%	4,751 ↓ -5.2%	6,559 ↑ +38.1%	6,927 ↑ +5.6%	7,338 ↑ +5.9%	6,154 ↓ -16.1%

2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年2026年

建設工事事業

37,384

39,076

↑ +4.5%

46,302

↑ +18.5%

50,779

↑ +9.7%

46,351

↓ -8.7%

45,475

↓ -1.9%

45,518

↑ +0.1%

43,637

↓ -4.1%

49,331

↑ +13.0%

53,449

↑ +8.3%

58,944

↑ +10.3%

54,145

↓ -8.1%

ボイラ事業

9,489

6,336

↓ -33.2%

5,413

↓ -14.6%

4,366

↓ -19.3%

6,459

↑ +47.9%

7,597

↑ +17.6%

5,014

↓ -34.0%

4,751

↓ -5.2%

6,559

↑ +38.1%

6,927

↑ +5.6%

7,338

↑ +5.9%

6,154

↓ -16.1%

セグメント間の内部売上高又は振替高

(単位: 百万円)

セグメント	2015年 JGAAP	2016年 JGAAP	2017年 JGAAP	2018年 JGAAP	2019年 JGAAP	2020年 JGAAP	2021年 JGAAP	2022年 JGAAP	2023年 JGAAP	2024年 JGAAP	2025年 JGAAP	2026年 JGAAP
建設工事事業	143 -	74 ↓ -48.3%	44 ↓ -40.5%	44 0.0%	67 ↑ +52.3%	78 ↑ +16.4%	95 ↑ +21.8%	37 ↓ -61.1%	43 ↑ +16.2%	25 ↓ -41.9%	10 ↓ -60.0%	55 ↑ +450.0%
ボイラ事業	223 -	142 ↓ -36.3%	218 ↑ +53.5%	216 ↓ -0.9%	182 ↓ -15.7%	186 ↑ +2.2%	241 ↑ +29.6%	332 ↑ +37.8%	311 ↓ -6.3%	291 ↓ -6.4%	315 ↑ +8.2%	330 ↑ +4.8%
調整項目	-366 -	-216 ↑ +41.0%	-262 ↓ -21.3%	-260 ↑ +0.8%	-250 ↑ +3.8%	-265 ↓ -6.0%	-337 ↓ -27.2%	-369 ↓ -9.5%	-354 ↑ +4.1%	-317 ↑ +10.5%	-326 ↓ -2.8%	-386 ↓ -18.4%

2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年2026年

建設工事事業

143

↓ -48.3%

↓ -40.5%

0.0%

↑ +52.3%

↑ +16.4%

↑ +21.8%

↓ -61.1%

↑ +16.2%

↓ -41.9%

↓ -60.0%

↑ +450.0%

ボイラ事業

223

142

↓ -36.3%

218

↑ +53.5%

216

↓ -0.9%

182

↓ -15.7%

186

↑ +2.2%

241

↑ +29.6%

332

↑ +37.8%

311

↓ -6.3%

291

↓ -6.4%

315

↑ +8.2%

330

↑ +4.8%

調整項目

-366

-216

↑ +41.0%

-262

↓ -21.3%

-260

↑ +0.8%

-250

↑ +3.8%

-265

↓ -6.0%

-337

↓ -27.2%

-369

↓ -9.5%

-354

↑ +4.1%

-317

↑ +10.5%

-326

↓ -2.8%

-386

↓ -18.4%

売上高

(単位: 百万円)

セグメント	2015年 JGAAP	2016年 JGAAP	2017年 JGAAP	2018年 JGAAP	2019年 JGAAP	2020年 JGAAP	2021年 JGAAP	2022年 JGAAP	2023年 JGAAP	2024年 JGAAP	2025年 JGAAP	2026年 JGAAP
建設工事事業	37,527 -	39,151 ↑ +4.3%	46,346 ↑ +18.4%	50,824 ↑ +9.7%	46,419 ↓ -8.7%	45,554 ↓ -1.9%	45,614 ↑ +0.1%	43,674 ↓ -4.3%	49,374 ↑ +13.1%	53,474 ↑ +8.3%	58,955 ↑ +10.2%	54,200 ↓ -8.1%
ボイラ事業	9,712 -	6,478 ↓ -33.3%	5,631 ↓ -13.1%	4,582 ↓ -18.6%	6,641 ↑ +44.9%	7,784 ↑ +17.2%	5,256 ↓ -32.5%	5,084 ↓ -3.3%	6,870 ↑ +35.1%	7,219 ↑ +5.1%	7,653 ↑ +6.0%	6,485 ↓ -15.3%
調整項目	-366 -	-216 ↑ +41.0%	-262 ↓ -21.3%	-260 ↑ +0.8%	-250 ↑ +3.8%	-265 ↓ -6.0%	-337 ↓ -27.2%	-369 ↓ -9.5%	-354 ↑ +4.1%	-317 ↑ +10.5%	-326 ↓ -2.8%	-386 ↓ -18.4%

2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年2026年

建設工事事業

37,527

39,151

↑ +4.3%

46,346

↑ +18.4%

50,824

↑ +9.7%

46,419

↓ -8.7%

45,554

↓ -1.9%

45,614

↑ +0.1%

43,674

↓ -4.3%

49,374

↑ +13.1%

53,474

↑ +8.3%

58,955

↑ +10.2%

54,200

↓ -8.1%

ボイラ事業

9,712

6,478

↓ -33.3%

5,631

↓ -13.1%

4,582

↓ -18.6%

6,641

↑ +44.9%

7,784

↑ +17.2%

5,256

↓ -32.5%

5,084

↓ -3.3%

6,870

↑ +35.1%

7,219

↑ +5.1%

7,653

↑ +6.0%

6,485

↓ -15.3%

調整項目

-366

-216

↑ +41.0%

-262

↓ -21.3%

-260

↑ +0.8%

-250

↑ +3.8%

-265

↓ -6.0%

-337

↓ -27.2%

-369

↓ -9.5%

-354

↑ +4.1%

-317

↑ +10.5%

-326

↓ -2.8%

-386

↓ -18.4%

営業利益又は営業損失（△）

(単位: 百万円)

セグメント	2015年 JGAAP	2016年 JGAAP	2017年 JGAAP	2018年 JGAAP	2019年 JGAAP	2020年 JGAAP	2021年 JGAAP	2022年 JGAAP	2023年 JGAAP	2024年 JGAAP	2025年 JGAAP	2026年 JGAAP
建設工事事業	4,362 -	4,779 ↑ +9.6%	5,118 ↑ +7.1%	6,024 ↑ +17.7%	6,740 ↑ +11.9%	5,828 ↓ -13.5%	6,232 ↑ +6.9%	4,961 ↓ -20.4%	6,214 ↑ +25.3%	7,622 ↑ +22.7%	10,102 ↑ +32.5%	7,343 ↓ -27.3%
ボイラ事業	1,255 -	842 ↓ -32.9%	381 ↓ -54.8%	179 ↓ -53.0%	438 ↑ +144.7%	604 ↑ +37.9%	156 ↓ -74.2%	367 ↑ +135.3%	609 ↑ +65.9%	429 ↓ -29.6%	499 ↑ +16.3%	237 ↓ -52.5%
調整項目	93 -	94 ↑ +1.1%	97 ↑ +3.2%	96 ↓ -1.0%	98 ↑ +2.1%	10 ↓ -89.8%	10 0.0%	9 ↓ -10.0%	5 ↓ -44.4%	10 ↑ +100.0%	11 ↑ +10.0%	94 ↑ +754.5%

2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年2026年

建設工事事業

4,362

4,779

↑ +9.6%

5,118

↑ +7.1%

6,024

↑ +17.7%

6,740

↑ +11.9%

5,828

↓ -13.5%

6,232

↑ +6.9%

4,961

↓ -20.4%

6,214

↑ +25.3%

7,622

↑ +22.7%

10,102

↑ +32.5%

7,343

↓ -27.3%

ボイラ事業

1,255

842

↓ -32.9%

381

↓ -54.8%

179

↓ -53.0%

438

↑ +144.7%

604

↑ +37.9%

156

↓ -74.2%

367

↑ +135.3%

609

↑ +65.9%

429

↓ -29.6%

499

↑ +16.3%

237

↓ -52.5%

調整項目

↑ +1.1%

↑ +3.2%

↓ -1.0%

↑ +2.1%

↓ -89.8%

0.0%

↓ -10.0%

↓ -44.4%

↑ +100.0%

↑ +10.0%

↑ +754.5%

資産

(単位: 百万円)

セグメント	2015年 JGAAP	2016年 JGAAP	2017年 JGAAP	2018年 JGAAP	2019年 JGAAP	2020年 JGAAP	2021年 JGAAP	2022年 JGAAP	2023年 JGAAP	2024年 JGAAP	2025年 JGAAP	2026年 JGAAP
建設工事事業	32,367 -	33,415 ↑ +3.2%	38,786 ↑ +16.1%	35,707 ↓ -7.9%	39,365 ↑ +10.2%	40,991 ↑ +4.1%	39,748 ↓ -3.0%	37,814 ↓ -4.9%	41,828 ↑ +10.6%	48,024 ↑ +14.8%	48,323 ↑ +0.6%	43,970 ↓ -9.0%
ボイラ事業	7,343 -	6,563 ↓ -10.6%	6,409 ↓ -2.3%	7,214 ↑ +12.6%	8,043 ↑ +11.5%	7,447 ↓ -7.4%	6,319 ↓ -15.1%	7,620 ↑ +20.6%	8,023 ↑ +5.3%	8,729 ↑ +8.8%	8,506 ↓ -2.6%	8,414 ↓ -1.1%
調整項目	13,341 -	14,484 ↑ +8.6%	13,025 ↓ -10.1%	19,895 ↑ +52.7%	19,123 ↓ -3.9%	17,885 ↓ -6.5%	22,852 ↑ +27.8%	25,714 ↑ +12.5%	27,656 ↑ +7.6%	27,678 ↑ +0.1%	31,753 ↑ +14.7%	33,211 ↑ +4.6%

2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年2026年

建設工事事業

32,367

33,415

↑ +3.2%

38,786

↑ +16.1%

35,707

↓ -7.9%

39,365

↑ +10.2%

40,991

↑ +4.1%

39,748

↓ -3.0%

37,814

↓ -4.9%

41,828

↑ +10.6%

48,024

↑ +14.8%

48,323

↑ +0.6%

43,970

↓ -9.0%

ボイラ事業

7,343

6,563

↓ -10.6%

6,409

↓ -2.3%

7,214

↑ +12.6%

8,043

↑ +11.5%

7,447

↓ -7.4%

6,319

↓ -15.1%

7,620

↑ +20.6%

8,023

↑ +5.3%

8,729

↑ +8.8%

8,506

↓ -2.6%

8,414

↓ -1.1%

調整項目

13,341

14,484

↑ +8.6%

13,025

↓ -10.1%

19,895

↑ +52.7%

19,123

↓ -3.9%

17,885

↓ -6.5%

22,852

↑ +27.8%

25,714

↑ +12.5%

27,656

↑ +7.6%

27,678

↑ +0.1%

31,753

↑ +14.7%

33,211

↑ +4.6%

減価償却費

(単位: 百万円)

セグメント	2015年 JGAAP	2016年 JGAAP	2017年 JGAAP	2018年 JGAAP	2019年 JGAAP	2020年 JGAAP	2021年 JGAAP	2022年 JGAAP	2023年 JGAAP	2024年 JGAAP	2025年 JGAAP	2026年 JGAAP
建設工事事業	266 -	264 ↓ -0.8%	349 ↑ +32.2%	486 ↑ +39.3%	372 ↓ -23.5%	370 ↓ -0.5%	700 ↑ +89.2%	655 ↓ -6.4%	448 ↓ -31.6%	486 ↑ +8.5%	513 ↑ +5.6%	561 ↑ +9.4%
ボイラ事業	23 -	31 ↑ +34.8%	32 ↑ +3.2%	32 0.0%	32 0.0%	40 ↑ +25.0%	40 0.0%	37 ↓ -7.5%	52 ↑ +40.5%	64 ↑ +23.1%	152 ↑ +137.5%	341 ↑ +124.3%
調整項目	20 -	19 ↓ -5.0%	19 0.0%	40 ↑ +110.5%	68 ↑ +70.0%	70 ↑ +2.9%	68 ↓ -2.9%	68 0.0%	68 0.0%	67 ↓ -1.5%	67 0.0%	60 ↓ -10.4%

2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年2026年

建設工事事業

266

264

↓ -0.8%

349

↑ +32.2%

486

↑ +39.3%

372

↓ -23.5%

370

↓ -0.5%

700

↑ +89.2%

655

↓ -6.4%

448

↓ -31.6%

486

↑ +8.5%

513

↑ +5.6%

561

↑ +9.4%

ボイラ事業

↑ +34.8%

↑ +3.2%

0.0%

↑ +25.0%

0.0%

↓ -7.5%

↑ +40.5%

↑ +23.1%

152

↑ +137.5%

341

↑ +124.3%

調整項目

↓ -5.0%

0.0%

↑ +110.5%

↑ +70.0%

↑ +2.9%

↓ -2.9%

0.0%

↓ -1.5%

0.0%

↓ -10.4%

減損損失

(単位: 百万円)

セグメント	2015年 JGAAP	2016年 JGAAP	2017年 JGAAP	2018年 JGAAP	2019年 JGAAP	2020年 JGAAP	2021年 JGAAP	2022年 JGAAP	2023年 JGAAP	2024年 JGAAP	2025年 JGAAP	2026年 JGAAP
建設工事事業	- -	- -	- -	- -	- -	- -	- -	- -	- -	- -	- -	2,719 -
ボイラ事業	- -	- -	- -	- -	- -	- -	- -	- -	356 -	- -	- -	161 -

2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年2026年

建設工事事業

2,719

ボイラ事業

356

161

有形固定資産及び無形固定資産の増加額

(単位: 百万円)

セグメント	2015年 JGAAP	2016年 JGAAP	2017年 JGAAP	2018年 JGAAP	2019年 JGAAP	2020年 JGAAP	2021年 JGAAP	2022年 JGAAP	2023年 JGAAP	2024年 JGAAP	2025年 JGAAP	2026年 JGAAP
建設工事事業	218 -	820 ↑ +276.1%	1,312 ↑ +60.0%	384 ↓ -70.7%	392 ↑ +2.1%	436 ↑ +11.2%	867 ↑ +98.9%	324 ↓ -62.6%	470 ↑ +45.1%	416 ↓ -11.5%	587 ↑ +41.1%	652 ↑ +11.1%
ボイラ事業	61 -	24 ↓ -60.7%	67 ↑ +179.2%	8 ↓ -88.1%	48 ↑ +500.0%	66 ↑ +37.5%	34 ↓ -48.5%	7 ↓ -79.4%	656 ↑ +9271.4%	1,554 ↑ +136.9%	2,001 ↑ +28.8%	7 ↓ -99.7%
調整項目	4 -	2 ↓ -50.0%	57 ↑ +2750.0%	39 ↓ -31.6%	35 ↓ -10.3%	4 ↓ -88.6%	- -	1 -	- -	0 -	- -	- -

2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年2026年

建設工事事業

218

820

↑ +276.1%

1,312

↑ +60.0%

384

↓ -70.7%

392

↑ +2.1%

436

↑ +11.2%

867

↑ +98.9%

324

↓ -62.6%

470

↑ +45.1%

416

↓ -11.5%

587

↑ +41.1%

652

↑ +11.1%

ボイラ事業

↓ -60.7%

↑ +179.2%

↓ -88.1%

↑ +500.0%

↑ +37.5%

↓ -48.5%

↓ -79.4%

656

↑ +9271.4%

1,554

↑ +136.9%

2,001

↑ +28.8%

↓ -99.7%

調整項目

↓ -50.0%

↑ +2750.0%

↓ -31.6%

↓ -10.3%

↓ -88.6%

のれん償却額

(単位: 百万円)

セグメント	2015年 JGAAP	2016年 JGAAP	2017年 JGAAP	2018年 JGAAP	2019年 JGAAP	2020年 JGAAP	2021年 JGAAP	2022年 JGAAP	2023年 JGAAP	2024年 JGAAP	2025年 JGAAP	2026年 JGAAP
建設工事事業	- -	- -	- -	- -	- -	- -	- -	- -	- -	- -	25 -	25 0.0%

2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年2026年

建設工事事業

0.0%

のれん

(単位: 百万円)

セグメント	2015年 JGAAP	2016年 JGAAP	2017年 JGAAP	2018年 JGAAP	2019年 JGAAP	2020年 JGAAP	2021年 JGAAP	2022年 JGAAP	2023年 JGAAP	2024年 JGAAP	2025年 JGAAP	2026年 JGAAP
建設工事事業	- -	- -	- -	- -	- -	- -	- -	- -	- -	- -	100 -	75 ↓ -25.0%

2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年2026年

建設工事事業

100

↓ -25.0%

設備投資額

(単位: 百万円)

セグメント	2015年 JGAAP	2016年 JGAAP	2017年 JGAAP	2018年 JGAAP	2019年 JGAAP	2020年 JGAAP	2021年 JGAAP	2022年 JGAAP	2023年 JGAAP	2024年 JGAAP	2025年 JGAAP	2026年 JGAAP
建設工事事業	- -	- -	- -	- -	392 -	440 ↑ +12.2%	867 ↑ +97.0%	324 ↓ -62.6%	470 ↑ +45.1%	416 ↓ -11.5%	587 ↑ +41.1%	652 ↑ +11.1%
ボイラ事業	- -	- -	- -	- -	- -	- -	- -	- -	656 -	1,554 ↑ +136.9%	2,001 ↑ +28.8%	7 ↓ -99.7%

2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年2026年

建設工事事業

392

440

↑ +12.2%

867

↑ +97.0%

324

↓ -62.6%

470

↑ +45.1%

416

↓ -11.5%

587

↑ +41.1%

652

↑ +11.1%

ボイラ事業

656

1,554

↑ +136.9%

2,001

↑ +28.8%

↓ -99.7%

研究開発費

(単位: 百万円)

セグメント	2015年 JGAAP	2016年 JGAAP	2017年 JGAAP	2018年 JGAAP	2019年 JGAAP	2020年 JGAAP	2021年 JGAAP	2022年 JGAAP	2023年 JGAAP	2024年 JGAAP	2025年 JGAAP	2026年 JGAAP
建設工事事業	- -	- -	- -	- -	- -	177 -	167 ↓ -5.6%	178 ↑ +6.6%	207 ↑ +16.3%	195 ↓ -5.8%	204 ↑ +4.6%	229 ↑ +12.3%
ボイラ事業	- -	- -	- -	- -	- -	27 -	9 ↓ -66.7%	9 0.0%	2 ↓ -77.8%	10 ↑ +400.0%	7 ↓ -30.0%	- -

2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年2026年

建設工事事業

177

167

↓ -5.6%

178

↑ +6.6%

207

↑ +16.3%

195

↓ -5.8%

204

↑ +4.6%

229

↑ +12.3%

ボイラ事業

↓ -66.7%

0.0%

↓ -77.8%

↑ +400.0%

↓ -30.0%

従業員数

セグメント	2015年 JGAAP	2016年 JGAAP	2017年 JGAAP	2018年 JGAAP	2019年 JGAAP	2020年 JGAAP	2021年 JGAAP	2022年 JGAAP	2023年 JGAAP	2024年 JGAAP	2025年 JGAAP	2026年 JGAAP
建設工事事業	- -	- -	- -	- -	535 -	546 ↑ +2.1%	548 ↑ +0.4%	537 ↓ -2.0%	566 ↑ +5.4%	594 ↑ +4.9%	643 ↑ +8.2%	653 ↑ +1.6%
ボイラ事業	- -	- -	- -	- -	106 -	112 ↑ +5.7%	115 ↑ +2.7%	114 ↓ -0.9%	105 ↓ -7.9%	97 ↓ -7.6%	113 ↑ +16.5%	115 ↑ +1.8%

2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年2026年

建設工事事業

535

546

↑ +2.1%

548

↑ +0.4%

537

↓ -2.0%

566

↑ +5.4%

594

↑ +4.9%

643

↑ +8.2%

653

↑ +1.6%

ボイラ事業

106

112

↑ +5.7%

115

↑ +2.7%

114

↓ -0.9%

105

↓ -7.9%

↓ -7.6%

113

↑ +16.5%

115

↑ +1.8%

1976明星工業1976明星工業

1976明星工業1976明星工業

収益マップ構成比 × 利益率（バブル: 資産規模）

貢献度ギャップ売上構成比 vs 利益構成比

外部顧客への売上高

セグメント間の内部売上高又は振替高

売上高

営業利益又は営業損失（△）

資産

減価償却費

減損損失

有形固定資産及び無形固定資産の増加額

のれん償却額

のれん

設備投資額

研究開発費

従業員数

収益マップ構成比 × 利益率（バブル: 資産規模）

貢献度ギャップ売上構成比 vs 利益構成比

外部顧客への売上高

セグメント間の内部売上高又は振替高

売上高

営業利益又は営業損失（△）

資産

減価償却費

減損損失

有形固定資産及び無形固定資産の増加額

のれん償却額

のれん

設備投資額

研究開発費

従業員数

1976
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1976明星工業

1976
明星工業
1976明星工業